玻璃：需求平稳库存略有回升

7月上旬市场需求环比基本平稳,供给方面新增两条生产线,一条为旗滨六线,一条为旭硝子保窑重新复产。玻璃平均价格(4mm)环比持平为69.0元/重箱,由于季节性因素影响,各地玻璃价格涨跌不一,涨价地区基本都是区域会议影响下的结果。但行业整体盈利由于纯碱价格的略微下跌,再次创出年初至今最高点,预计7月上旬毛利率为13.7%,环比基本持平,仅上升0.2%。本旬行业库存为2612万重箱,环比增长0.8%(增长23万重箱),我们认为下滑趋势未出此案改变,停窑率为26.8%,环比下滑0.5%。

      我们认为:短期内需求难见大幅改善,未来除了部分地区扔将继续跟涨,但幅度和速度仍需关注后续需求变化,预计下游接受程度相对有限,未来整体价格或将维持或小幅上行,由于部分地区迎来雨季,震荡或将是未来1-2个月的价格整体走势。趋势性反转仍言之过早,仍需关注需求变化。