建筑建材:关注水泥玻璃价格上涨

来源:中国证券网    发布时间:2012-10-25 12:35:51    编辑:管理员    浏览:1392

   全国水泥平均价格已经连续数周上涨,主要是华东与中南地区,原因是:水泥价格上涨前多数企业已经是亏本经营,在固定资产投资有见底迹象、华东与中南地区的水泥需求旺季来临之际,企业相继提价的基础得到支撑。西南地区小幅反弹,华北与西北地区底部徘徊,而东北地区面临高位回落。

  玻璃市场:

  10月以来,平板玻璃价格上涨幅度较大,预计“玻璃-重油-纯碱价格差”也将随之走出底部,企业盈利能力环比提升。目前,企业多数在盈亏线附近经营,随着行业总库存量的下降,行业产能利用率已恢复至81%的水平,但是,玻璃需求与供给能力差距较大将制约玻璃价格的上涨空间。

  主要观点:

  细分行业中,2012年业绩高增长较确定的是装饰园林公司,业绩下降较确定的是强周期的水泥和玻璃公司,相应的投资策略也不尽相同,分别给予装饰园林“增持”、水泥“中性”、玻璃“中性”评级。

  装饰类股票因估值制约及近期涨幅过高,短期上涨空间有限,中长期看,业绩可能从高速增长进入稳定增长阶段,估值有回落风险,应予以重视,特别是一些依赖费用压缩释放业绩的公司。

  水泥因华东与中南区域的联合提价已经初具成果,区域内公司的业绩环比改善较为明显,相关公司将直接受益;该区域的提价行动有望在需求旺季里延续,短期内非常值得关注。

  玻璃行业在亏损的背景下,供给端逐步收缩,终于迎来价格上涨,企业的盈利能力底部基本可以确立,建议积极关注。

行业动态

行业动态

技术支持:艾米科技